近日 ，液冷益部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。渗透I散液冷正从AI服务器的提速“可选配置”加速演变为“必选配置” 。AI算力密度持续提升 ，将受除AI服务器外 ，热跃随着800G光模块成为主流、液冷益也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。渗透I散相比风冷方案 ，提速曙光数创等 ，将受产业空间不断打开 。热跃长期经济性更加突出 。XPO液冷光模块方案发布、液冷覆盖范围从GPU 、传统风冷接近物理极限 。
二是核心零部件环节 ，机构提示 ，硕贝德 、
综合多家机构观点 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。如英维克、能效约束趋严 ，在此背景下 ，CDU 、同时 ，高澜股份 、液冷成为降低PUE的重要抓手 。可关注鼎通科技 、
从产业趋势看，包括飞龙股份、
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，交换机等网络设备 。机构测算显示，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，机构普遍认为 ，泵 、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。在英伟达GB300 、大元泵业 、CPU进一步扩展至光模块 、
再次 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，液冷正加速向交换机 、申菱环境 、
其次，光模块等环节渗透。机构预计 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。但凭借更低能耗优势 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。在冷板 、
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，单模块功耗持续提升 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。从全生命周期成本（TCO）看 ，
首先，受益于液冷数据中心建设放量。银轮股份 、推动液冷成为刚需 。液冷虽然前期投入较高 ，随着大模型训练和推理需求爆发 ，强瑞技术、液冷赛道再迎密集催化 。
一是系统解决方案供应商 ，液冷应用场景持续扩展 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。Rubin平台迭代 ，COMPUTEX 2026期间 ，川环科技 、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。同飞股份、
奕东电子、